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发布:2020-02-24  
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 新时代证券:春季躁动资金或在二季度小幅降温,金融板块可适当加仓

  短期来看,需要关注的是速度,而不是方向。最近半个月,指数快速上涨,有超跌反弹、春季躁动和趋势性,三种力量驱动。季节性因素导致创业板换手率很高、个人投资者交易活跃,这些季节性因素未来会有一次降温。这一次降温是速度的放缓,而不是方向的改变。

  金融板块(银行、地产、券商、保险)可以适当加仓,一方面估值有优势,另一方面反向稳定经济的政策有利于这些板块,券商板块受益于再融资政策的放开。成长股进入年报业绩验证期,短期可能依然会惯性上行,3月后可能会有惯性降温,春季躁动的资金可能会在二季度小幅降温。

  国金证券:结构牛延续 “新基建”优于“老基建”

  1)根据FedWatch显示,美联储6月降息的概率升至54%,年内降息2次的预期有所上升;

  2)受疫情等因素影响,国内经济下行压力依旧较大;预计调控部门将进一步加强逆周期调节,存款基准利率以及定向降准等货币工具适时调整可期;

  3)当前我国面临内外需求相对疲弱的环境,激发有效需求,稳定就业成为当前政策发力的重点,积极财政政策很明确的一个发力点在于“新基建”;

  4)预计A股“入富”比例进一步提升,外资增量届时将流入A股市场;

  5)投资建议:在A股2月月报中明确提出“逆周期政策将修复投资者悲观情绪,科技为配置主线”等。站在当前时点,仍维持这一观点,市场仍积极可为;

  6)行业配置上,建议重点配置“新基建”下的“5G及5G上下游产业链、工业互联网、医疗设备、光伏、电网”等;另外,仍维持美股映射下的配置主线,如“电动车产业链、云游戏、安全可控”等。

  粤开证券:政治局会议释放积极信号,后续行情值得期待

  中共中央政治局2月21日召开会议,研究新冠肺炎疫情防控工作,部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。政治局会议一般会在4月、7月、10月和12月重点经济问题,而在2月的政治局会议就讨论了经济问题,说明当前决策层对稳增长的重视。结合宏观组的观点,这次会议着重透露了以下一些看点:(1)“全面建成小康社会”的目标不变。(2)积极的财政政策要更加积极,稳健的货币政策要更加灵活适度。 (3)要积极扩大有效需求,促进消费回补和潜力释放,发挥好有效投资关键作用。

  经济的恢复仍需要一段时间,流动性仍有望保持较为宽松的状态,而逆周期的财政、产业政策未来还处在逐步落地阶段,市场仍然值得期待。如果大金融有所涌动,行情很可能会尝试挑战1月中旬的高点。当然,外围市场近期略有调整,需要关注是否会对外资的流入产生干扰。

  仓位上要做好打持久战的准备。在配置上有三条主线:主线之一,继续右侧布局强势科技。主线之二,大金融,尤其是券商。主线之三,传统耐用品消费和制造业。

  国盛证券:宽货币持续,科技成长仍是阶段性主线

  疫情冲击后,市场韧性十足、科技成长迅速“再起风云”,核心在于散户化市场下“羊群效应”减弱、机构力量大幅强化,成为A股市场“定海神针”。尤其值得关注的是,“买基金”成为居民资金入场的重要渠道,也是科技成长的重要支撑。近期基金募集持续火爆,加速行情回暖,并为科技成长持续提供资金支撑。从当前的机构持仓来看,科技成长是新增基金配置的重点方向。尤其是年初以来多只科技主题基金集中发行成立,规模合计达682.4亿,成为科技成长板块的重要“助推剂”。

  虽然涨幅已巨,但科技成长的大逻辑大趋势并未被破坏:1)首先,增量资金仍将不断涌入。最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只,后续仍将为市场带来千亿级别增量。2)宽货币环境持续。3)再融资放松周期来临,科技成长最为受益。4)从基本面来看,科技成长同样具备较强支撑和景气优势。
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